2月10日晚，阅文集团（00772.HK）发布盈利预警公告。公告称，阅文集团预计2025年亏损7.5亿元至8.5亿元，主要原因是2018年收购新丽传媒产生了额商誉减值，本次计提了18亿元的商誉减值。同时，新丽传媒利润减少，致2025年阅文集团扣非利润将下降至8亿元至9亿元。

　　2018年8月江苏海绵专用胶，阅文集团以155亿元的价格收购新丽传媒股权，公告发布后引发广泛关注。当时，新丽传媒已经三次终止IPO（次公开募股）。彼时，市场普遍认为新丽传媒“155亿元的估值过”，收购公告发布后，阅文集团股价应声下跌。

　　随后几年，新丽传媒曾连续两年（2018年及2019年）未完成业绩承诺。对赌的后年（2020年），由于新冠疫情原因，阅文集团修改了与新丽传媒的对赌协议，新丽传媒才得以完成业绩承诺。

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　　实际上，2024年，阅文集团的业绩同样被新丽传媒拖累。2025年2月25日，阅文集团发布预警公告称，在对新丽传媒计提10.5亿元至11.5亿元的商誉减值后，预计2024年将出现净亏损江苏海绵专用胶，亏损额约为1.5亿元至2.5亿元。2024年业绩报告显示，阅文集团当年亏损2.09亿元。

　　从作品来看，《每日经济新闻》记者观察到，新丽传媒加入阅文集团后，陆续造出《庆余年季》《庆余年二季》《赘婿》《人世间》《雪中悍刀行》《玫瑰的故事》《你好，泡沫板橡塑板专用胶李焕英》等爆款影视剧内容。

　　对于新丽传媒的后续发展，阅文集团持有较期待。公告显示，近年来，观众对长剧和电影行业品质内容的期待日益上升，同时，在2025年短剧凭借碎片化的观看习惯与快速迭代的生产特点持续速增长，并对长剧和电影内容制作生态产生显著影响。面对这新的变化，新丽传媒始终坚守头部内容创作者定位，坚定不移地投入品质精品内容制作。

　　值得注意的是，阅文集团本次计提商誉减值后，新丽传媒的商誉减值已全额计提。因此，不再存在需对新丽传媒商誉进行进步计提减值的金额。

　　有业内人士向记者指出，此番甩掉新丽传媒的商誉减值包袱后，阅文集团有望将后续不可控的风险并清空。短期来看虽业绩承压，但长期来讲有利于提升公司的财务健康水平。

　　值得注意的是，发布盈利预警公告的前天（2月9日），阅文集团CEO（席执行官）兼总裁侯晓楠发布春节内部信，明确加速布局AI（人工智能）漫剧。在内部信中，侯晓楠复盘了2025年公司业务的进展，并将“长青内容、IP（知识产权）+AI、全球化”作为2026年发展的三大核心战略向。侯晓楠表示，AI发展越快，原创内容就越珍贵，好故事的价值将被前所未有地放大，阅文海量优质IP迎来视觉化的新机遇。

　　2月10日，阅文集团股价上涨15.41至43.58港元/股，为连续二日放量上涨江苏海绵专用胶，股价也创下2025年11月5日以来的新。