（原标题：硅谷风向已变！Alphabet(GOOGL.US)凭 Gemini 3 重回商洛PVC管道管件粘接胶，华尔街调转枪口猛攻OpenAI生态）

Alphabet(GOOGL.US)正在以种强劲的势头向OpenAI发起挑战，这突显了华尔街对这谷歌母公司作为AI者的认知。而在短短年前，投资者还认为它严重落后于竞争对手，并因此惩罚了其股价。

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智通财经APP注意到，在周三的财报电话会议上，Alphabet管们展现出了加自信的姿态。这是自Gemini3模型发布以来的次财报会议，该模型令用户惊艳，并帮助谷歌在人工智能竞赛中迎头赶上。

尽管Alphabet没有点名提及其次要AI竞争对手，但其展现出的新自信强调了个关键对比：对AI的投资已开始在整个公司范围内产生回报。

这成为了Alphabet计划在2026年将资本支出增加近倍——达到1750亿至1850亿美元之间——的理由，这些支出将用于大规模投入AI计能力。

Alphabet在2025年关于AI的准备发言中，还放在产品使用率和门由其云计部门产生的AI收入上。“总的来说，我们看到AI投资和基础设施正在动收入和增长商洛PVC管道管件粘接胶，”席执行官桑达尔·皮查伊表示。

谷歌对AI驱动收入的新信心得到了其消费者和企业业务增长的支持。

皮查伊表示，与OpenAI的ChatGPT竞争的谷歌Gemini应用在12月季度末的月活跃用户数过7.5亿，于上季度末的6.5亿。

尽管如此，这数字仍落后于ChatGPT，OpenAI席执行官萨姆·奥特曼在10月份曾表示，ChatGPT的周活跃用户数已突破8亿。

皮查伊表示，“我们也看到每个用户的参与度显著提，尤其是自Gemini3发布以来。”

Gemini3还被整到了谷歌搜索引擎的“AI模式”中，并为谷歌的企业版Gemini提供支持。皮查伊在电话会议上透露，企业版已达到800万个付费许可证。

谷歌激增的资本支出预测初令投资者感到不安，致股价在盘后交易中度下跌达6。但其云业务的强劲表现(12月季度收入增长48)以及公司其他业务受AI驱动的提振商洛PVC管道管件粘接胶，迅速巩固了华尔街的信心，即谷歌的AI押注正开始获得回报。

股价收复了盘后的波冲击，转为平盘交易，进步验证了华尔街目前向科技公司传达的信息：只有当科技公司能展示出相匹配的财务回报时，保温护角专用胶飙升的AI支出才能持续。

局势扭转

自去年年初以来，Alphabet已从“七巨头”中的落后者变为了者。在市值过4万亿美元的公司中，目前只有英伟达和苹果能与其平起平坐。

尽管微软对今年的资本支出采取了相对温和的态度，但其股价上周仍遭受重创，部分原因是市场对其依赖OpenAI的担忧加剧。微软表示，其三财季的支出将低于10月至12月期间创纪录的375亿美元。

随着OpenAI尽管仍在亏损却敲定了系列数十亿美元的交易，投资者开始担心该公司资助这些承诺的能力，从而使与之有密切联系的大型科技公司的情绪恶化。

FreedomCapitalMarkets科技研究主管保罗·米克斯表示，尽管资本支出预测“令人咂舌”，但Alphabet正受益于市场情绪的对比。

“我确实认为这里正在形成种叙事，即市场看好谷歌而非OpenAI，”米克斯说。“去年这个时候，OpenAI每宣布项作都会赢得掌声。但到了2025年底，人们开始说：‘天呐，我的收入积压或AI基础设施支出中有太多都来自OpenAI了。’”

甲骨文拥有过5000亿美元的同积压，其中很大程度上取决于OpenAI，其股价自10月初以来已下跌约49。持有 OpenAI 27股份并将其视为大客户的微软，在同时期下跌了过20。

与此同时，Alphabet上涨了约36。

SynovusTrust投资组经理丹·摩根表示，“OpenAI与微软和甲骨文达成的协议，与其未来融资能力度挂钩，”“我认为这就是为什么你会看到华尔街偏向Alphabet。”

Alphabet雄厚的财力得益于其近几个月达成的重大交易，它为Meta和苹果等科技公司的产品及基础设施提供动力。

LOGOETF投资组经理埃里克·克拉克表示商洛PVC管道管件粘接胶，“如果你是软件公司且与OpenAI绑定，那么对人们来说，你就加倍失去了吸引力。目前，谷歌才是那个掌握主动权的人。”

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